【Fiona 的日报频道】2026-01-29
━━ 宏观要闻 ━━
🌟1️⃣ 美股昨夜指数宽幅震荡但整体维持积极结构，避险资产表现依旧强劲。
美联储定调叠加地缘风险升级，白银升破120，金、铜、油全线狂飙，美元持续下挫，欧股SAP跌11%。
2️⃣高盛：预计美联储今年晚些时候重启降息措施
鉴于强劲的经济数据以及劳动力市场出现稳定的迹象，美联储很可能会暂时保持政策不变。然而，我们预计降息政策将在今年晚些时候重新启动，因为通胀的放缓使得美联储能够再进行两次“正常化”降息。
3️⃣美国政府关门危机解除？
特朗普总统与参议院民主党领袖Chuck Schumer接近达成协议，可能避免本周六凌晨多个联邦机构因资金到期而关门。双方正在就联邦移民执法人员的新限制措施展开谈判。
━━ 贸易 / 地缘政治 ━━
1️⃣ 美-韩关税谈判持续发酵
美方将对部分韩国产品的对等关税从 ~15% 提升至 ~25%，并曾发出书面通知敦促韩方履行投资承诺；韩国正寻求通过立法与美方沟通以缓和压力。
━━ 科技/美股━━
1️⃣Meta、微软、特斯拉同一晚交卷
即便同处AI主线，不同商业模式和阶段的公司，已被市场赋予截然不同的预期。从商业逻辑上看，三家公司构成了AI价值链的不同环节。Meta以广告变现为核心，微软出售算力与云服务，特斯拉则销售硬件，但越来越被市场视为自动驾驶和软件平台的期权。
2️⃣SK海力士首次在利润上击败三星
SK海力士全年实现创纪录的47.2万亿韩元营业利润，超过三星电子的43.6万亿韩元。SK海力士几乎专注于存储芯片业务，而三星电子则横跨多个领域，包括消费电子和代工芯片制造。2025年，三星电子的存储业务板块实现约24.9万亿韩元的营业利润。
3️⃣海力士电话会：DRAM供应紧张或延续至下半年，力争HBM4市场压倒性份额
4️⃣阿里巴巴争取到小鹏汽车为其新AI芯片的客户。
━━ 能源 & 大宗━━
1️⃣2025全球央行购金账单曝光——波兰全年领衔增持 新加坡罕见抛售。
2️⃣黄金/白银持续纪录高位。
3️⃣ 原油价格表现反应地域与宏观预期
在美元与贸易政策背景下原油呈震荡偏强结构，无明显突破趋势，但地缘/供需因素仍是潜在催化。
评价：我最近追高在大宗增加了敞口
━━ 其他要闻——
1️⃣房企“三道红线”终结，房地产行业负债水平趋向健康。
━━ 宏观要闻 ━━
🌟1️⃣ 美股昨夜指数宽幅震荡但整体维持积极结构，避险资产表现依旧强劲。
美联储定调叠加地缘风险升级，白银升破120，金、铜、油全线狂飙，美元持续下挫，欧股SAP跌11%。
2️⃣高盛：预计美联储今年晚些时候重启降息措施
鉴于强劲的经济数据以及劳动力市场出现稳定的迹象，美联储很可能会暂时保持政策不变。然而，我们预计降息政策将在今年晚些时候重新启动，因为通胀的放缓使得美联储能够再进行两次“正常化”降息。
3️⃣美国政府关门危机解除？
特朗普总统与参议院民主党领袖Chuck Schumer接近达成协议，可能避免本周六凌晨多个联邦机构因资金到期而关门。双方正在就联邦移民执法人员的新限制措施展开谈判。
━━ 贸易 / 地缘政治 ━━
1️⃣ 美-韩关税谈判持续发酵
美方将对部分韩国产品的对等关税从 ~15% 提升至 ~25%，并曾发出书面通知敦促韩方履行投资承诺；韩国正寻求通过立法与美方沟通以缓和压力。
━━ 科技/美股━━
1️⃣Meta、微软、特斯拉同一晚交卷
即便同处AI主线，不同商业模式和阶段的公司，已被市场赋予截然不同的预期。从商业逻辑上看，三家公司构成了AI价值链的不同环节。Meta以广告变现为核心，微软出售算力与云服务，特斯拉则销售硬件，但越来越被市场视为自动驾驶和软件平台的期权。
2️⃣SK海力士首次在利润上击败三星
SK海力士全年实现创纪录的47.2万亿韩元营业利润，超过三星电子的43.6万亿韩元。SK海力士几乎专注于存储芯片业务，而三星电子则横跨多个领域，包括消费电子和代工芯片制造。2025年，三星电子的存储业务板块实现约24.9万亿韩元的营业利润。
3️⃣海力士电话会：DRAM供应紧张或延续至下半年，力争HBM4市场压倒性份额
4️⃣阿里巴巴争取到小鹏汽车为其新AI芯片的客户。
━━ 能源 & 大宗━━
1️⃣2025全球央行购金账单曝光——波兰全年领衔增持 新加坡罕见抛售。
2️⃣黄金/白银持续纪录高位。
3️⃣ 原油价格表现反应地域与宏观预期
在美元与贸易政策背景下原油呈震荡偏强结构，无明显突破趋势，但地缘/供需因素仍是潜在催化。
评价：我最近追高在大宗增加了敞口
━━ 其他要闻——
1️⃣房企“三道红线”终结，房地产行业负债水平趋向健康。
